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第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道 這一周對(duì)于希臘而言過于漫長。
希臘議會(huì)周三以155票贊成對(duì)138票反對(duì)順利通過了備受市場(chǎng)關(guān)注的財(cái)政緊縮計(jì)劃，為獲得第一輪救助的第五筆分期貸款120億歐元和第二輪救助鋪平了道路——但希臘議會(huì)30日仍然面臨經(jīng)濟(jì)改革法案的投票。
而另一方面，有關(guān)希臘國債的“法式方案”細(xì)節(jié)正一步步浮出水面，但由于德國銀行業(yè)要求確認(rèn)這一安排不會(huì)視為債務(wù)違約，各方能否就該提議達(dá)成一致仍懸而未決。
希臘幸免于“自殺式”投票
希臘議會(huì)定于本月29日和30日分別就一項(xiàng)284億歐元的緊縮計(jì)劃和經(jīng)濟(jì)改革立法進(jìn)行投票。希臘議會(huì)通過緊縮方案是該國獲得歐元區(qū)國家更多援助資金的前提。
如果30日的法案也能順利通過，希臘預(yù)計(jì)可接受來自歐盟的第二輪救助并避免違約命運(yùn)。否則，希臘潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)將由恐懼變成現(xiàn)實(shí)——這對(duì)于希臘而言，與“自殺”無異，得不到救助的希臘將不得不違約，而其帶來的連鎖反應(yīng)將威脅到全球特別是歐美的金融機(jī)構(gòu)。
希臘央行行長普羅沃普羅斯(George Provopoulos)周三稍早時(shí)警告稱，如果希臘議會(huì)對(duì)緊縮計(jì)劃投上反對(duì)票，那就意味著自取滅亡。普羅沃普羅斯稱，對(duì)于希臘議會(huì)來說，如果投票否決了這一緊縮計(jì)劃，那就是“犯罪”。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)緊縮方案將獲得投票通過。歐盟預(yù)計(jì)會(huì)在本周日的財(cái)長會(huì)上宣布第二輪希臘救助方案的規(guī)模和細(xì)節(jié)。
在希臘周三原定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間下午2點(diǎn)就緊縮計(jì)劃進(jìn)行投票，但由于示威者與警察發(fā)生沖突，投票一度被迫延誤。
所幸，希臘保守派反對(duì)黨議員Elsa Papadimitriou周三“倒戈”，轉(zhuǎn)而支持執(zhí)政當(dāng)局緊縮方案，為當(dāng)天的議會(huì)投票通過添加了砝碼。在希臘議會(huì)300個(gè)席位中，除反對(duì)和贊成票之外，另有5票棄權(quán)和2位議員缺席。
“法式”救助方案提供兩大選項(xiàng)
為避免出現(xiàn)最壞情況，法國政府周一率先提出了一個(gè)私人銀行自愿參與分擔(dān)希臘救助成本的救助方案。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》周二援引參與商談的知情人士的話稱，法國方案提供了兩個(gè)選項(xiàng)，其中的主要選項(xiàng)是：希臘國債持有人將國債到期后得到的50%資金投資于30年期希臘國債，基準(zhǔn)收益率為5.5%，如果希臘經(jīng)濟(jì)增長，收益率則會(huì)相應(yīng)提高，上限為8%；而國債到期后得到的20%資金將投資于零息債券。這種債券每年不支付利息，但價(jià)值會(huì)逐年上升。該投資將確保在30年后收回投資資金。
而另一項(xiàng)方案則是：債權(quán)人將國債到期后所得資金的90%投資于新的5年期國債，收益率為5.5%。
法國總統(tǒng)薩科齊在6月27日由國際金融學(xué)會(huì)和意大利財(cái)政部在羅馬聯(lián)合主辦的一次希臘借貸機(jī)構(gòu)會(huì)議上提出了上述計(jì)劃。薩科齊當(dāng)天在法國首都巴黎召開新聞發(fā)布會(huì)稱，法國政府相關(guān)部門已與銀行達(dá)成一致，把一些希臘債券償付期限延后30年。
繼周一的羅馬會(huì)晤后，銀行業(yè)人士和政府官員就如何讓希臘國債持有人繼續(xù)投資希臘國債進(jìn)行閉門會(huì)議，而法國的方案已成為討論基礎(chǔ)。
希臘有640億歐元的國債將在未來三年到期。歐洲聯(lián)盟國家官員上周同意有條件對(duì)希臘實(shí)施第二輪援助，避免后者發(fā)生債務(wù)違約，但要求私人部門分擔(dān)救助壓力。
德國銀行業(yè)是否“買賬”仍待商榷
薩科齊希望其他歐洲國家能夠采納這項(xiàng)“法式方案”，以結(jié)束這場(chǎng)為避免希臘4670億美元債務(wù)違約而耗時(shí)已久的拉鋸式討論。
分析人士認(rèn)為，法國此舉無疑會(huì)得到德國總理默克爾的贊成，而一向反對(duì)讓私人部門自動(dòng)承擔(dān)損失的歐洲央行行長特里謝預(yù)計(jì)也會(huì)對(duì)上述計(jì)劃表示支持。但相比法國擁有較少希臘資產(chǎn)的德國銀行業(yè)卻未必肯“買賬”。
歐洲央行表示，愿意接受法國的提議，但前提是展期建立在自愿的基礎(chǔ)之上，這進(jìn)一步增加了該提議的可信度。
一些信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)此前警告，無論是否出于自愿，一旦出現(xiàn)延期償付，希臘將被認(rèn)定為信用違約。一些分析師認(rèn)為，一旦遭遇違約評(píng)級(jí)，希臘金融機(jī)構(gòu)將遭受重創(chuàng)，甚至危及整個(gè)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定。
這使得制定第二輪救助計(jì)劃的歐洲決策者們左右為難，而法國的方案似乎隱約找到了平衡點(diǎn)。
“法國這一建議可能成為一項(xiàng)讓步方案。一方面，強(qiáng)調(diào)債務(wù)延期償付中的自愿成分，避免出現(xiàn)信用(違約)事件；另一方面，確保了合理的激勵(lì)機(jī)制，促使私人投資者愿意接受�！甭吠干缭⑷耸康脑挿Q，“這是一個(gè)非常有趣的模式。”
法國興業(yè)銀行在6月29日的研報(bào)中透露，“德國、荷蘭和奧地利的銀行已聲稱支持法國的計(jì)劃”。該行認(rèn)為，“這一計(jì)劃并不直接解決希臘的償付能力問題，希臘面臨的高成本實(shí)際上讓它更加不可能回到可持續(xù)的債務(wù)路徑上來，但這卻是有助于私人部門參與到對(duì)希臘的長期融資計(jì)劃中來，而這一計(jì)劃的條件也相當(dāng)友善�！�
盡管如此，也有分析人士指出，持有較少希臘債券的德國銀行業(yè)并不真的會(huì)“買賬”。由于德國私人部門債權(quán)人所持有的希臘資產(chǎn)不及法國銀行業(yè)，因此并不愿將資金投入太久。
國際清算銀行最新數(shù)據(jù)顯示，法國銀行業(yè)的希臘風(fēng)險(xiǎn)敞口最高，總額達(dá)567億歐元，相比之下，德國銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口低得多，為339.7億歐元。法國銀行業(yè)持有140億歐元希臘政府國債，德國銀行業(yè)則持有226.5億歐元希臘國債。
據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》援引知情人士的話稱，根據(jù)這一方案，德國銀行和保險(xiǎn)業(yè)將需要對(duì)70億歐元左右的債券進(jìn)行展期。 |
