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大地金屬鉛鋅周報(bào):盲目樂觀情緒推動(dòng)價(jià)格畸形上漲
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http://www.szycnet.cn 發(fā)表日期：2011-7-25 10:25:25
蘭格鋼鐵 |
【一周簡(jiǎn)評(píng)】
倫鋅：本周倫鋅主要受宏觀經(jīng)濟(jì)面被游資利用炒作的影響而大幅波動(dòng)，呈寬幅的震蕩上行之勢(shì)，本周市場(chǎng)的焦點(diǎn)仍集中在美國(guó)所公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及歐盟峰會(huì)對(duì)于希臘新一輪援助計(jì)劃上，并未受國(guó)際鉛鋅研究小組及世界金屬統(tǒng)計(jì)局的供需過剩報(bào)告影響，綜合來看，本周倫鋅走勢(shì)偏強(qiáng)但上漲后勁乏力，不足以延續(xù)，只是短期炒作所致，在技術(shù)圖形上形成明顯的誘多之勢(shì)。
滬鋅：本周滬鋅走勢(shì)主要受倫鋅影響，金融屬性強(qiáng)于商品屬性，在完成移倉(cāng)換月后，整體跟隨倫鋅呈震蕩上揚(yáng)之勢(shì)，盤中雖然一度受匯豐中國(guó)7月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)跌至榮枯分水嶺下方影響而下跌，但在游資盲目樂觀情緒引發(fā)加倉(cāng)追漲的帶動(dòng)下，滬鋅最終大幅背離供需基本面與對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判，逆市上揚(yáng)，整體而言，其上漲動(dòng)能明顯不足，帶有明顯的誘多跡象，后市回調(diào)機(jī)率加大。
倫鉛：本周倫鉛大多數(shù)時(shí)間跟隨倫鋅呈寬幅的區(qū)間震蕩走勢(shì)，其市場(chǎng)的主要焦點(diǎn)與倫鋅一樣仍集中在美國(guó)所公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及歐盟峰會(huì)對(duì)于希臘新一輪援助計(jì)劃上，并未受國(guó)際鉛鋅研究小組及世界金屬統(tǒng)計(jì)局的供需過剩報(bào)告影響，綜合來看，本周倫鉛在走勢(shì)上呈寬幅的區(qū)間震蕩，先于倫鋅呈現(xiàn)回調(diào)之勢(shì)，后市繼續(xù)下探回調(diào)的可能性較大。
滬鉛：本周滬鉛在走勢(shì)上主要受到滬鋅的影響，但由于滬鉛是四個(gè)有色金屬品種中第一個(gè)大規(guī)模的合約，而其成交量自上市以來均較小，無法與其他三個(gè)品種同步調(diào)實(shí)現(xiàn)移倉(cāng)換月，本擊在滬鋅的影響下呈寬幅的震蕩走強(qiáng)之勢(shì)，大幅背離供需基本面及對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判逆市上揚(yáng)。整體而言，其上漲動(dòng)能已經(jīng)衰竭，與滬鋅一樣帶有明顯的誘多跡象，后市回調(diào)機(jī)率較大。
【要點(diǎn)提示】
1歐洲央行行長(zhǎng)特里謝重申，歐洲央行不會(huì)接受違約國(guó)的債券用于抵押。他表示，如果有哪一個(gè)國(guó)家債務(wù)違約，歐洲央行將不再有能力接受違約國(guó)的債券作為正常的債務(wù)抵押，此會(huì)削弱歐洲央行管委會(huì)維持信心和穩(wěn)定的能力。
2占全球資產(chǎn)的53%的歐洲8000多家銀行被要求落實(shí)巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ。7月20日歐盟委員會(huì)出臺(tái)歐洲銀行的最新版本資本要求指令，提議將歐洲就銀行資本的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)化為二十國(guó)集團(tuán)(G20)峰會(huì)同意的《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》。
3國(guó)際鉛鋅研究小組最新月報(bào)稱，前5月全球鉛市供應(yīng)過剩7.3萬噸，且同期全球精煉鉛產(chǎn)量增至411.3萬噸;前5月全球鋅市供應(yīng)過剩21.4萬噸，且同期全球精煉鋅產(chǎn)量增至532.6萬噸。
4世界金屬統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，前5月全球鋅市供應(yīng)過剩341,000噸，其中產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.8%，需求僅增0.6%。前5月全球鉛市供應(yīng)過剩96,400噸，其中產(chǎn)量同比增長(zhǎng)8.9%，需求約增11%。
5國(guó)家發(fā)改委公布的2011年上半年全國(guó)有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況顯示，今年上半年全國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量1690萬噸，同比增長(zhǎng)9.8%，增速同比減緩21.5個(gè)百分點(diǎn)。6月份，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋅現(xiàn)貨平均價(jià)為17518元/噸，環(huán)比上漲3.1%，同比上漲16.6%；鉛價(jià)格為16307元/噸，環(huán)比下降0.2%，同比上漲11.5%
【操作策略】
雖然美國(guó)眾議院通過削減國(guó)會(huì)預(yù)算法案、美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬表示美國(guó)不會(huì)違約只能讓市場(chǎng)的盲目樂觀情緒再度燃燒，但與此同時(shí)我們要看到美國(guó)眾議長(zhǎng)貝納表示與總統(tǒng)奧巴馬就提高舉債上限的協(xié)商中斷，這就使得美國(guó)債務(wù)違約的可能性越來越大，一旦美國(guó)債務(wù)違約將對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成不可估量的重大損失；此外，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人雖然達(dá)成援助希臘的一致性意見，將援助資金提高到1090億歐元，同時(shí)將向希臘、愛爾蘭、葡萄牙提供貸款的期限從7.5年延長(zhǎng)至15年，將利率從4.5%下調(diào)至3.5%-這些措施雖然能在短時(shí)間內(nèi)暫緩三國(guó)的危機(jī)，但這只是治標(biāo)不治本，沒有從根本上解決三國(guó)造成債務(wù)危機(jī)的根源問題，一味的提供援助資金只能使這些國(guó)家養(yǎng)成伸手要錢的惡習(xí)，而不去從根本上改變現(xiàn)狀，而目前的1090億歐元援助金已超出此前歐洲央行預(yù)估歐盟資金缺口2000億的一半，這使得下一步對(duì)其他國(guó)家的援助形成資金捉襟見肘，而歐盟的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)人出于防止危機(jī)擴(kuò)散目的不負(fù)責(zé)任的表示希臘、葡萄牙、愛爾蘭三國(guó)不會(huì)出現(xiàn)選擇性違約本意是好的，但實(shí)際情況是此三國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約的機(jī)率都超過了80%，希臘甚至達(dá)到了95%，歐盟所達(dá)成的援助計(jì)劃只是減輕9月以后的債務(wù)違約困境，而在接下去的8月希臘債務(wù)違約必將成為一個(gè)無法更改的現(xiàn)實(shí)。目前市場(chǎng)的漲勢(shì)已經(jīng)嚴(yán)重背離了基本面和對(duì)接下去宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)判，市場(chǎng)的盲目樂觀情緒推動(dòng)了價(jià)格的畸形上漲，此勢(shì)必形成物極必反的情形。據(jù)此，我們建議，戰(zhàn)略空頭可以借此時(shí)機(jī)逢高逐步拋空。
(來源于中鋁網(wǎng)) |
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文章編輯：【蘭格鋼鐵網(wǎng)】www.szycnet.cn |
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